Matriz Energética
S&P Global Ratings solicita comentarios sobre metodología propuesta para calificar gobiernos locales y regionales fuera de Estados Unidos
Ciudad de México.– S&P Global Ratings está solicitando comentarios sobre su metodología propuesta para calificar gobiernos locales y regionales (GLRs) fuera de Estados Unidos (véase "Solicitud de Comentarios: Metodología para calificar gobiernos locales y regionales fuera de Estados Unidos", publicado el 13 de febrero de 2019.

 Jueves 14 de Febrero de 2019

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De adoptarse la metodología propuesta aplicaría a las calificaciones crediticias de emisor (ICR, por sus siglas en inglés) de largo plazo, en escala global, moneda local, de todos los GLRs. También aplicaría a algunas entidades del sector público que están establecidas como autoridades locales y son responsables de proveer servicios similares a los que brinda un GLR.

Los objetivos de los cambios propuestos a la metodología son los siguientes:

Aclarar y simplificar la estructura de los criterios al mismo tiempo que se mantiene la solidez analítica, y
Capturar mejor las características específicas de cada país y cada entidad, aunado a seguir reflejando la calibración y comparaciones globales.
Los principales cambios propuestos respecto de nuestra metodología actual son los siguientes:

Reducir el número de evaluaciones clave a seis (respecto de las ocho actuales), mediante la integración de nuestro análisis de flexibilidad presupuestal como un ajuste de la evaluación del desempeño presupuestal, y mediante la incorporación de nuestro análisis de pasivos contingentes como un ajuste de la evaluación de deuda. Las evaluaciones de desempeño presupuestal y de deuda tendrían cada una un peso de 20% en el perfil crediticio individual;
Eliminar el respaldo extraordinario específico de una entidad como un ajuste separado y reflejarlo en nuestra evaluación de liquidez, cuando corresponda;
Reemplazar el concepto que permite un nivel (notch) de flexibilidad en la selección del resultado de la matriz con un enfoque integral de un notch que modifica el perfil crediticio individual (SACP, por sus siglas en inglés para stand-alone credit profile).
Estandarizar nuestro enfoque a la evaluación económica inicial con base en el PIB per cápita de cada país que usamos para nuestras calificaciones soberanas. Continuaríamos considerando las características locales para llegar a la evaluación económica final del gobierno local;
Eliminar la ponderación de los cinco subfactores considerados en la evaluación de administración financiera, y hacer explícita la consideración sobre la manera en que la administración financiera aborda los riesgos relacionados con pensiones;
Cambiar la manera en que calculamos el índice de cobertura de servicio de la deuda y cómo incorporamos diversos conceptos adicionales en las evaluaciones de liquidez, inicial y final;
Cambiar el alcance de evaluación de la deuda que reflejamos en la deuda con respaldo fiscal, y los indicadores de pasivos contingentes, además de fortalecer la manera en que incorporamos las actividades de financiamiento entre distintos niveles de gobierno en nuestras evaluaciones de deuda y liquidez;
Precisar la evaluación de pasivos contingentes, mediante la consideración tanto de la exposición del GRL a tales pasivos contingentes como del riesgo de que se materialicen, y
Aclarar la aplicación de los factores de ajuste.
Solicitamos a los participantes del mercado interesados en entregar por escrito sus comentarios sobre la metodología propuesta para calificar GLRs fuera de Estados Unidos en http://www.standardandpoors.com/en_US/web/guest/ratings/rfc donde los participantes deben elegir de la lista de vínculos a Solicitudes de Comentarios disponibles para iniciar el proceso de carga (necesita ingresar sus credenciales de acceso o registrarse primero). Revisaremos y tomaremos en cuenta tales comentarios antes de publicar nuestra metodología definitiva una vez que concluya el periodo para recibirlos. S&P Global Ratings, en línea con los estándares regulatorios, recibirá y publicará los comentarios recibidos durante el periodo de consulta en www.standardandpoors.com/en_US/web/guest/ratings/ratings-criteria/-/articles/criteria/requests-for-comment/filter/all#rfc. Los comentarios también pueden enviarse a CriteriaComments@spglobal.com en caso de que los participantes tengan dificultades técnicas. Todos los comentarios deben publicarse, pero quienes envíen sus comentarios pueden elegir si sus observaciones se publican de manera anónima o pueden solicitar que estén identificadas con ellos. En general, publicamos los comentarios en su totalidad, excepto cuando, en nuestra opinión, el texto completo resulte inconveniente por razones de tono o sustancia.
 

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